Pourquoi l’or et l’argent redeviennent essentiels dans un monde incertain

 

Ces dernières semaines montrent une nouvelle fois à quel point le système financier est devenu fragile. Alors que les tensions au Moyen-Orient s’intensifient, les marchés réagissent de plus en plus violemment à chaque rumeur, accord ou conflit.

La situation autour de l’Iran et du détroit d’Hormuz alimente particulièrement les inquiétudes. Ce passage stratégique est crucial, car une grande partie des exportations mondiales de pétrole y transite. Dès que cette route est menacée, les prix de l’énergie, les coûts logistiques et les marchés financiers en ressentent immédiatement les effets.

Les États-Unis ont annoncé cette semaine de nouvelles sanctions contre des réseaux irakiens et liés à l’Iran, accusés d’aider à contourner les sanctions pétrolières. Dans le même temps, des forces américaines et iraniennes se sont à nouveau retrouvées face à face dans le détroit d’Hormuz.

Selon plusieurs sources, des navires américains auraient été visés par des drones et des missiles, poussant les États-Unis à répondre par des frappes ciblées contre des installations militaires. Même si la situation ne dégénère pas totalement pour l’instant, l’incertitude reste très élevée.

 

L’incertitude dirige les marchés

 

Et cette incertitude a aujourd’hui un impact énorme sur les marchés financiers.

Lorsque les investisseurs craignent une guerre, une hausse des prix de l’énergie ou des problèmes économiques, les capitaux se dirigent généralement vers des valeurs refuges comme l’or et l’argent. Pourtant, cette fois-ci, les réactions des marchés ont parfois semblé illogiques.

Alors même que les tensions au Moyen-Orient augmentaient, le prix de l’or a parfois fortement reculé. Cela peut sembler contradictoire, mais cela s’explique surtout par la spéculation et l’extrême volatilité des marchés.

Ces dernières années, de plus en plus de traders à court terme se sont positionnés sur l’or, le pétrole, les cryptomonnaies et les actions. Les grands fonds et les spéculateurs réagissent aujourd’hui en quelques secondes aux nouvelles, rumeurs et signaux techniques.

On l’a encore vu lorsque des informations concernant d’éventuelles discussions entre les États-Unis et l’Iran ont commencé à circuler. Avant même l’annonce officielle, une énorme position vendeuse sur le pétrole avait déjà été prise. Peu après, le prix du pétrole chutait fortement, générant des dizaines de millions de dollars de profits en très peu de temps.

Chacun tirera ses propres conclusions. Mais le sentiment grandit que certains acteurs semblent toujours savoir les choses un peu avant les autres.

 

Les vraies inquiétudes concernent les taux et la dette

 

Pendant ce temps, les marchés actions continuent d’afficher une étonnante solidité. Les entreprises liées à la technologie et à l’intelligence artificielle poursuivent leur hausse. Les sociétés de semi-conducteurs atteignent de nouveaux records, alors que les marchés obligataires restent nerveux.

Cette différence est importante. Les marchés obligataires surveillent généralement beaucoup plus attentivement les niveaux d’endettement, les taux d’intérêt et la stabilité financière que les investisseurs en actions.

Et c’est précisément là que les vraies inquiétudes commencent aujourd’hui à apparaître.

Le rendement des obligations américaines à 10 ans se rapproche à nouveau du niveau sensible des 4,4 %. Cela peut sembler technique, mais dans un monde déjà saturé de dettes, ce niveau devient extrêmement important.

Plus les taux montent, plus il devient coûteux pour les États de financer leur dette. Et cette dette atteint aujourd’hui des niveaux historiques.

Pas seulement aux États-Unis, mais aussi en Europe, les déficits budgétaires continuent d’augmenter. La Belgique en est un exemple clair. Les dépenses publiques progressent tandis que les impôts augmentent et que la marge économique se réduit.

De nombreux ménages le ressentent déjà dans leur quotidien. Même si l’inflation officielle paraît moins élevée qu’il y a quelques années, la réalité des prix en magasin, de l’énergie et du coût de la vie reste extrêmement lourde pour beaucoup de familles.

 

Pourquoi les actifs tangibles redeviennent essentiels

 

Le pouvoir d’achat de l’épargne a fortement diminué ces dernières années. C’est précisément pour cette raison que de plus en plus d’investisseurs se tournent à nouveau vers les actifs tangibles.

L’or et l’argent physiques restent pour beaucoup une forme d’assurance financière. Non pas parce qu’ils montent chaque jour de manière spectaculaire, mais parce qu’ils jouent historiquement un rôle important lorsque la confiance dans les monnaies, les dettes ou les marchés financiers commence à s’éroder.

Les banques centrales semblent elles aussi l’avoir bien compris. Partout dans le monde, elles continuent d’acheter massivement de l’or physique. Pendant que de nombreux investisseurs particuliers hésitent encore, les banques centrales renforcent leurs réserves.

L’argent bénéficie également d’un autre facteur important. Selon plusieurs études récentes, le marché mondial se dirige à nouveau vers un déficit structurel d’offre. Cela ne s’explique pas uniquement par la demande des investisseurs, mais aussi par les nombreuses applications industrielles de l’argent dans la technologie, l’électrification, les centres de données et les infrastructures liées à l’intelligence artificielle.

Malgré les efforts visant à réduire l’utilisation d’argent dans les panneaux solaires, la demande mondiale reste élevée.

 

Un contrepoids dans un monde de plus en plus fragile

 

Personne ne sait exactement ce que les prochains mois nous réservent. Peut-être qu’un accord sera trouvé entre les États-Unis et l’Iran. Peut-être pas. Peut-être que les prix de l’énergie se calmeront temporairement. Ou peut-être qu’un nouveau choc surviendra.

Mais une chose devient de plus en plus évidente : le système financier reste aujourd’hui extrêmement sensible aux tensions géopolitiques, aux problèmes de dettes et aux crises de confiance.

Et c’est précisément pour cette raison que les actifs tangibles comme l’or, l’argent et le platine restent pour beaucoup d’investisseurs un contrepoids essentiel dans un monde devenu de plus en plus incertain.