Le marché des métaux précieux est à un tournant — voici ce que vous devez savoir maintenant

Ces dernières semaines, les marchés de l’or et de l’argent évoluent dans un équilibre à la fois puissant et fragile. Les deux métaux se négocient près de leurs récents sommets, tandis que plusieurs facteurs macroéconomiques maintiennent la tension. Voici un aperçu clair de ce qui est essentiel pour les acheteurs, les vendeurs et les investisseurs.

 

Prix au comptant et dynamique du marché

Fin novembre 2025, l’or au comptant se situe autour de 4 154–4 165 dollars l’once, tandis que l’argent évolue entre 53,0 et 53,3 dollars l’once. L’or a atteint plusieurs fois son plus haut niveau en deux semaines, et l’argent demeure très volatil.

La récente hausse des prix s’explique par :

 

• des attentes croissantes d’une baisse des taux en décembre
• des prises de bénéfices entraînant des replis temporaires
• un marché prudent mais soutenu structurellement

 

L’or reste extrêmement sensible aux anticipations de taux : plus la probabilité d’une baisse augmente, plus l’or est favorisé.

 

Contexte macro-économique favorable

1. Un dollar affaibli

L’indice du dollar américain est tombé autour de 99,5–99,6. Un dollar plus faible rend l’or et l’argent plus attractifs pour les acheteurs internationaux.

2. Attentes de baisse des taux

Les marchés estiment désormais à plus de 80 % la probabilité d’une baisse des taux en décembre, soutenue par un marché de l’emploi moins fort et un climat économique mitigé.

3. Une demande structurelle persistante

Les banques centrales et les investisseurs en quête de sécurité continuent d’acheter de l’or. Certaines prévisions pour 2026 visent déjà 4 450 dollars l’once.

 

Pourquoi rester prudent ?

• les prises de bénéfices peuvent provoquer des corrections
• les messages contradictoires des banques centrales créent de l’incertitude
• un rebond du dollar pourrait peser sur les prix
• l’argent reste extrêmement volatil
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Zone euro : incertitudes croissantes

Les déficits publics plus élevés, la pente accrue des courbes de taux et les inquiétudes sur la dette souveraine augmentent la nervosité. L’or physique reste une protection potentielle contre les risques systémiques.

 

Interruption temporaire des marchés à terme

Une panne technique a temporairement interrompu les marchés à terme américains, provoquant des spéculations, notamment autour de l’argent. Ce dernier se trouve en backwardation, signe possible de tensions sur le marché physique.

 

Performances 2025

• Or : +59 % en USD, +42 % en EUR
• Argent : +81 % en USD, +64 % en EUR

 

Ce que cela signifie pour votre stratégie

1. Un soutien solide

Dollar faible, attentes de baisse des taux et demande persistante créent un environnement favorable.

2. Rester vigilant

Les signaux macro-économiques peuvent faire changer le sentiment rapidement.

3. L’or et l’argent physiques comme valeur refuge

Ils restent une stratégie clé pour protéger le pouvoir d’achat à long terme.