L’or et l’argent physiques gagnent du terrain — aussi via les stablecoins

Le marché des métaux précieux évolue en profondeur. Longtemps dominé par des produits financiers et des constructions papier, il s’oriente de plus en plus vers la détention physique. Cette évolution repose sur deux dynamiques parallèles : la revalorisation structurelle de l’argent et l’essor des stablecoins adossés à l’or comme source supplémentaire de demande pour l’or physique.

 

Argent : de sous-estimé à indispensable

L’argent se maintient au-dessus de 60 dollars l’once et atteint ainsi un niveau historique. Une partie des acheteurs potentiels reste en retrait, tandis que des capitaux de court terme commencent également à entrer sur le marché.

Cette hausse n’est pas le résultat d’un engouement passager, mais repose sur des fondamentaux solides.

 

Les fondamentaux de l’argent

La demande mondiale d’argent se situe à des niveaux historiquement élevés. Les panneaux solaires battent des records, soutenus par l’électrification et l’expansion des centres de données. Les véhicules électriques consomment nettement plus d’argent que les véhicules thermiques. Les applications liées à l’IA, à la 5G et aux semi-conducteurs poursuivent également leur croissance.

Les usages médicaux et industriels représentent environ 60 % de la demande mondiale totale.

Du côté de l’offre, les investissements miniers restent faibles. L’argent étant majoritairement un sous-produit d’autres métaux, l’augmentation rapide de la production est difficile. La production mondiale est en recul depuis plusieurs années.

Depuis 2019, des déficits cumulés ont entraîné une diminution continue des stocks disponibles.

 

Or : l’émergence d’un nouvel acheteur

Outre les banques centrales et les investisseurs traditionnels, une troisième source de demande gagne en importance : les stablecoins adossés à l’or. Ces crypto-actifs suivent le prix de l’or et sont conçus pour être couverts par des réserves physiques.

 

Que sont les stablecoins ?

Les stablecoins sont des crypto-actifs indexés sur une valeur relativement stable, comme une devise ou l’or. Les stablecoins adossés à l’or fonctionnent comme une version numérique d’un tracker or, avec une valeur liée au métal physique.

Le développement de ces instruments peut générer une demande supplémentaire pour l’or physique, indépendamment des ETF et des marchés financiers traditionnels.

 

Politique monétaire

Dans un contexte de baisse des taux et d’augmentation de la liquidité, les métaux précieux bénéficient généralement d’un soutien accru. Les marchés restent attentifs aux signaux de politiques monétaires accommodantes.

 

Conclusion

Le lien entre l’argent et les stablecoins adossés à l’or est clair : tous deux renforcent l’importance du métal physique. L’argent devient stratégique pour l’industrie, tandis que les stablecoins ajoutent une couche supplémentaire de demande pour l’or physique.

La détention d’or et d’argent physiques s’inscrit en dehors des structures financières, des contreparties et des systèmes numériques. Le métal physique n’est pas une promesse, mais un actif tangible, dont le détenteur conserve la liberté de décision.

Dans un environnement financier de plus en plus complexe, cette forme de détention indépendante retrouve une pertinence accrue.