L’or reste solide en fin d’année : qu’est-ce que cela signifie pour vous ?

Le marché de l’or attire à nouveau l’attention. Avec un prix autour de ~4.189 $ US l’once et un dollar américain affaibli (DXY ~99,2), le métal précieux semble se diriger vers une fin d’année solide. L’argent évolue autour de ~52,95 $ US l’once, soutenu par les mêmes tendances macroéconomiques.

 

1. Dollar plus faible — soutien pour l’or

L’indice du dollar américain est revenu vers 99 points. Lorsque le dollar baisse, l’or devient plus attractif pour les acheteurs internationaux, ce qui soutient la demande.

 

2. Incertitude à la Fed : la baisse de taux n’est pas garantie

Selon l’outil FedWatch du CME Group, la probabilité d’une baisse de taux en décembre est d’environ 50 %. Des taux élevés pèsent généralement sur les métaux précieux. Cette incertitude rend l’or particulièrement intéressant comme instrument de couverture.

 

3. Les banques centrales achètent massivement

Le World Gold Council rapporte que les banques centrales ont acheté environ 220 tonnes d’or au troisième trimestre 2025. Cela crée une base de demande structurelle solide.

 

4. Les investisseurs reviennent : les ETF or progressent

Les ETF adossés à l’or ont augmenté de ~6 % en octobre pour atteindre environ 3.893 tonnes. Cela montre que les investisseurs institutionnels renforcent leur exposition.

 

5. La combinaison : un plancher solide pour l’or

Dollar faible, achats officiels et hausse des ETF créent un scénario de plancher élevé pour le cours de l’or.

 

Que signifie cela pour nos clients ?

Pour ceux qui envisagent d’acheter ou de vendre de l’or, les fondamentaux sont clairement favorables.

 

Points à surveiller dans les prochaines semaines :

• évolution du dollar américain
• décision de la Réserve fédérale
• tensions géopolitiques
• taux réels

 

Nous continuons à suivre de près ces tendances.